1)顺丰控股三重低点叠加,长期基因不变,有战略布局机会。

从价格向服务竞争转变,有利于降低顺丰对电商下沉海德体育官网发展的阻力。公司作为一家坚持长治久安、坚持前瞻布局的成长期龙头,正逐步收获品牌效应、规模效应、协同效应,顺丰在大物流行业中的收入提升空间、维持前向前布局的重要龙头。顺丰快递的业务线很多,上半年的业务波动说明快递物流行业的复杂性和公司的新业务还有一定的试错过程。但是从2002年开始,公司经历了直营与多元化的挑战,并一直在不断突破,开始新的篇章。

2018年初,公司进入经营困境,甚至陷入困境,面临更大的困境,但该公司仍在不到半年时间内迅速扭转局面,从注重质量管理到开始兼顾成本控制、从封闭走向开放,体现了创建者和管理层的强大学习能力和自我更新修复能力。企业处于经营波动、高端业务收入增长低、新业务高投入、新低管理周期三个方面叠加,给了长期投资者一个难得战略布局机会。

2)我们继续推荐电商快递龙头的盈利修复与估值提升机会,首推韵达股份,作为电商快递第2名,处于业绩预期、自身竞争力预期、行业竞争格局预期底部。韵达作为14-15年从末尾逆袭而来的奋力追赶者,已经充分证明了自身管理团队的优秀、经营策略的专注高效,但同时也积累了一定快速奔跑的压力。从19年下半年开始,随着行业竞争加剧,公司释放了一定压力,经过2年的压力测试期,公司拉长补短,快递主业底盘更加夯实、区域发展更加均衡、加盟商进一步壮大。

就运营情况来看,公司2季度快递主业毛利表现优异,初见拐点,比较优势更加明显,自身长跑胜率增加,通达行业的第二大发展趋势是改善,公司盈利能力和估值水平都得到改善。 中通快递还建议关注电商快递员,公司在基础快递领域的竞争优势进一步明晰,从比较优势逐步向绝对优势发展,一旦竞争趋缓,巨大流量的基础网络盈利能力将得到修复,而且公司在基础快递领域的竞争优势将逐步从比较优势转向绝对优势。还建议关注圆通和申通的改进机会。

小编觉得,电商需求低于预期、行业价格战超预期、资本开支超预期,未来之路远兮;从电商到快递,各行业都要从市场需求出发,寻求突破行业发展的瓶颈,整合资源,进一步加大市场分析力度,力求把稳、准、狠三字要诀发挥到极致。

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